两项财务数据激增遭监管问询 锦泓集团高价收购标的业绩下滑

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除了上半年净利润大幅下滑外,金鸿集团的预付款和销售费用也有不合理的增长。与此同时,该公司2017年高价收购TEENIE WEENIE也出现了下滑。

财务报告是了解上市公司业绩的重要窗口。在2019年半年度报告发布后,锦鲤时装集团有限公司(以下简称锦鲤集团,603518.SH)的“窗口”吸引了一封询问函。

作为名称从“Vigna”改为“Koi Group”后的第一份财务报告,相关数据并不好看。《投资时报》研究人员在查询询问函和半年度报告时指出,除了上半年净利润大幅下滑外,金鸿集团的预付款和销售费用也有不合理的增长。与此同时,该公司2017年高价收购TEENIE WEENIE也出现了下滑。

对于半年度报告中有关经营和财务数据的疑问,交易所要求公司进一步补充披露信息。

两次财务数据激增

锦鲤集团的主要业务是服装的设计,生产和销售,于8月23日披露了2019年上半年业绩报告。报告显示,上半年,公司的主营业务收入达到12.87亿元,同比下降6.53%;净利润达到2510万元,同比下降78.6%;净现金流量1.75亿元,比上年同期下降22.43%。

在业绩下滑的同时,两项金融数据增长引起了监管机构的关注,即预付款和销售费用。

根据半年报,金裕集团2019年上半年的预付款为5,145万元,较期初增加75.05%,主要是由于预付供应商价格上涨,预付办公室出租物业和预付购物商场。

这种大幅增长引起了监管机构的关注。对于上半年的预付款,上海证券交易所要求金鸿集团“对预付款金额,具体业务背景,交易安排,业务模式和供应商结算政策进行分类。 “有变化”,期末前五大预付款与去年同期前五大供应商的合作是否存在关系,合作金额的变化及原因,解释预付款的增加。理性与理性。

在收入和净利润下降的同时,公司在报告期内增加的销售费用也引起了关注。根据半年报,锦鲤集团报告期内的销售费用为6.05亿元人民币,去年同期为5.55亿元人民币,同比增长8.98%。其中,门店费用增加1417万元,广告宣传费增加1316万元,电子商务费增加1496万元。

销售费用中,门店费为8337万元,同比增长20.48%。门店装修成本摊销4,727万元,同比增长13.81%。然而,根据披露数据,截至报告期末,锦鲤集团实体店数量为1,392家,而去年同期为1,437家,门店数量较上年同期减少3.13%。同期。

锦鲤集团表示,2019年上半年经济环境复杂多变,消费品零售总额继续下滑。离线零售实体受到很大影响。该公司的线下销售呈下降趋势,离线实体店数量与去年相比有所下降。

与开关店的具体情况相比,当报告期末的商店数量减少时,与商店相关的销售费用增加的原因以及商店相关销售费用的合理性。

离线商店并不强大,在线销售需要花钱但却没有看到效果。还指出了锦鲤集团销售费用中的电子商务费用。上半年,其电子商务手续费达到3688万元,同比增长68.27%。然而,在同一时期,该公司的在线营业收入同比仅增长0.81%。

对于电子商务费用,查询函要求公司结合在线业务的结算政策及其变化,表明在线实现的营业收入同比略有增加,原因为增加电子商务费用更合理。

标准TEENIE WEENIE的收购正在走下坡路?

锦鲤集团拥有三个品牌,即南京云锦“元贤”品牌,定位为中国文化元素的奢侈元素,定位于高端女装的“VGRASS”品牌,以及“TEENIE WEENIE”适合高端休闲装。 “品牌。

TEENIE WEENIE品牌当时是由韩国服装巨头(E.LAND)集团手中的名为Vignas的锦鲤集团以50亿现金购买的。

当时,此次收购被视为典型的“蛇吞”交易。当时,Vignas的市值约为45亿元,收购TEENIE WEENIE的交易规模为50亿元,这是一笔现金交易。此外,无论收入和利润如何,TEENIE WEENIE的数量是Vagner身体数量的三倍。

TEENIE WEENIE的高价收购为锦鲤集团带来了巨额利润。 2017年,收购业务形成的相关商誉期末余额达到24.94亿元。与此同时,收购TEENIE WEENIE商业商标也形成了14.9亿元的无形资产。

收购TEENIE WEENIE后,Vignas的营业收入达到25.64亿元,同比激增244.5%,净利润1.87亿元,大幅增长157%。 2018年,公司实现营业收入30.68亿元,同比增长20%,实现净利润2.73亿元,同比增长44%。其中,TEENIE WEENIE贡献最多。

但今年上半年,TEENIE WEENIE的业绩增长有所下滑。根据该报告,TEENIE WEENIE的营业收入同比下降6.44%,毛利率下降1.23个百分点。

《投资时报》研究员从半年报中发现,TEENIE WEENIE的实体门店也呈现同比减少的情况。其中,报告期内直营店数量比去年同期减少27家,幅度为-2.32%;加盟店比去年同期减少22家,幅度达到了-18.64%,在实体门店变动幅度中最大。

同时,TEENIE WEENIE门店盈利情况也在下降,直营店主营业务收入比去年下降5.79%,毛利率减少0.15个百分点,加盟店的主营业务收入更是大幅下降35.83%,毛利率减少0.93个百分点。

此外在TEENIE WEENIE的新开店铺中,月均销售额为9.79万元,相比老店的16.32万元存在不小的差距。

锦泓集团最新半年报亦披露,公司商誉期末余额仍达25.27亿元。

针对TEENIE WEENIE的业绩表现,上交所在问询函中要求锦泓集团结合收购标的2019年上半年的业绩、整合管理进展、后续经营模式及风险等情况,补充披露未来是否存在商誉、无形资产减值的风险。

为了“为了提升企业形象、彰显公司实力、整合资源,进一步扩大公司规模以增强集团整体竞争能力”而从“维格娜丝”更名的锦泓集团,该如何扭转业绩下滑的态势,只能交给时间给出答案。

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