小米集团回购“掩护” 林斌套现用于“慈善公益”?

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在香港上市一年后,公司的原始股东进入提升期,多年前以极低价格获得股票的高管总是有减少持股的冲动。 “改善生活”是高调的原因之一。然而,小米集团(01810.HK)总裁林斌选择了似乎更高的“慈善慈善机构”的原因。

这次,当小米花费近12亿港元回购全年的“保护板”时,林斌减持了约3.7亿港元。这也引起了对小米当前投资价值的一些质疑。小米集团,已经“腰”,值得投资吗?

目前小米的估值正在进一步向硬件公司靠拢,市盈率约为17倍,与格力电气(000651.SZ),美的集团(000333.SZ),海尔之家(600690.SH)类似。 )和其他类别的白色家电公司。相当,它被认为是“互联网财产已经削弱”。

林斌的降价比回购价便宜

根据香港联交所8月26日披露的信息,林斌于8月21日,22日和23日连续三天共售出小米4130.7万股,并兑现约3.7亿港元。 8月21日,8月22日和8月23日,林斌分别出售2,670.62百万股,5,594,600股和9,047,600股。平均售价为每股9.07港元,每股8.92港元,8.92。港元/股。

林斌表示,减持股份是个人原因,部分资金将用于慈善事业。据香港联合交易所网站报道,8月23日,林斌还向家庭基金林斌和Daisy Liu家庭基金会转让了386.6万股股票。该基金是林斌及其家人为慈善,教育,科学,文学或宗教活动设立的非营利性慈善基金。

根据香港联交所网站的数据,林斌的持股比例从11.67%下降至11.47%。林斌在微博上表示,持股减少仅占其持有股份的1.48%。 “小米仍然是整个事业,没有人。”

林斌说:“10年前我很幸运被邀请开始小米。从创业的第一天起,我就全力投入小米。对我来说,小米是我职业生涯的全部,没有人。这次减少只占我所有股份的1.48%。小米仍然是我的全部业务。我爱小米,我对小米的未来充满信心,我相信小米模式会成功。这个自愿承诺不会在接下来的12个月内减少。这也反映了我对小米的信心。再一次,我要感谢所有的朋友,合作伙伴和媒体朋友的理解和支持!“

林斌是小米的资深员工。在他与雷军创办小米之前,林斌在谷歌和微软有多年的工作经验。这一次,林斌的减持用于小米集团近12亿港元的回购。根据“筛选”。

如何看待总统的减持和回购?

根据小米集团于8月21日发布的半年度报告,“截至本公告日期,本公司已在香港联合交易所有限公司购买本公司B类股份总计1.25亿股,总代价(包括交易成本)为12亿港元。

可以看出,小米集团的每股平均价格接近10港元,但这并没有提升小米集团的股价,回购的平均价格也明显高于林宾9港元的现金价格。 2019年半年度报告公布后,小米集团的股价仍然低迷,互联网资产正在消退。它越来越像一家硬件公司,这是小米集团估值下降的关键原因。

小米物联网和消费品第二季度收入为149亿元,同比增长44%。这是小米主要业务增长最快的一个,主要来自电视和电脑的销售增长。第二季度,电视出货量为270万台,同比增长41.1%。相比之下,2019年第二季度,互联网服务收入达到46亿元,同比增长15.7%。这一增长率远远低于上述物联网和消费品44%的增长率。

目前,小米集团的市盈率约为白色家电公司的17倍。从估值来看,它已经不再是一家高利润的互联网公司,其市盈率至少为30倍。目前,腾讯控股(00700.HK)略超过30倍。

“不要提及互联网。现在高估值的市盈率为60或70倍。什么是酱油,火锅,以及吃喝的股票?互联网估值本身已经下降到超过20次。“行业分析师嘲笑第一位财经记者。海天伟业(603288.SH)和海底捞(06862.HK)的市盈率分别约为60倍和80倍。

为应对小米增长较快的电视和电脑产品销售,光大证券分析师表示,考虑到行业竞争的持续压力,预计小米集团下半年的毛利率可能略有下降。物联网业务的短期增长率可能放缓。鉴于华为等新进入者的潜在短缺以及面向华为等新进入者的核心电视业务,物联网业务在下半年面临增长放缓的趋势。

国金证券(Guojin Securities)分析师唐川认为,手机行业的瓶颈时期仍在继续。小米调整了专注于规模的战略,转向稳定的利润和现金流量运作。目前的互联网资产已经减弱,增值服务已经成为一个巨大的收入增长点。旗。唐川之前对小米并不乐观,他的态度有所逆转。 “由于该公司的股价最近已经大幅调整,它已将其评级上调至'增持'。”

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