中梁控股:净负债率降低 融资成本仍高企

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中粮控股自上市以来发布了第一份财务报告“中国花园”。财务报告强调其收入和净利润翻了一番。与此同时,净负债率进一步下降。然而,还存在毛利率较低且融资成本仍然较高的情况。

收入和净利润翻倍,净负债率进一步下降

财务报告显示,2019年上半年,中粮控股实现营业收入205.57亿元,同比增长111.2%;净利润18.99亿元,增长近126.88%,其中归属于上市公司股东的净利润为12.32亿元。增长率为88.4%;毛利润达到50.35亿元,毛利率达到24.5%。

在销售方面,今年1至6月,中粮控股的合约销售面积达到602.26万平方米,同比增长28.7%;合同销售额达到636.73亿元,增长约26.8%。与去年全年销售增长率超过50%相比,中亮的销售增长率在今年上半年有所下降。

与之前主要来自第3和第4线的销售不同,二线和三线城市占中亮控股总销售额的85.9%。

同时,截至6月底,中粮控股的净负债比率由年初的58.1%下降至43.5%;持有银行结余和现金247.21亿元,比年初增加,短期负债144.67亿元,现金短期负债率达1.71元。

关于负债率下降的原因,中粮控股解释说,公司内部产生的房地产现金大幅增加,在一定程度上减少了对外借款的依赖。

二,三线进入主战场一线城市市场“无味”

此前,由于三线和四线城市布局广泛,营业额高,中粮控股被称为“小乡村花园”。随着布局的变化,中粮控股有限公司首席执行官兼执行董事黄春雷表示:“我们并不打算给碧桂园贴上标签。从2015年到2017年,每个人都看到了第3和第4行的机会。当时,二线城市的土地价格居高不下,所以选择是一样的。“

从2018年到现在,中粮控股的布局已从三线和四线城市转移到二线和三线城市。据“中国日报”报道,今年上半年,中粮控股进入18个国内城市,新增70个地块,总规划建筑面积约810万平方米。在新进入的城市中,有许多二线城市。

黄春雷说:“去年7月以后,我们又回到了第二线,包括今年征地,第二线和强三线的比例占了80%以上。有人叫我小湾客在未来?“

根据财务报告数据,截至2019年6月30日,中粮控股的土地储备总量为52996万平方米,中粮占用的土地储备总量为42004万平方米,其中土地储备总量为等级城市为1195万平方米。三线城市面积3197.8万平方米,四线城市面积905.4万平方米。一线城市缺席。

对于一线城市,中粮控股更加谨慎。 “我认为一线城市已发展到现在,市场并不那么有品味,也没有利润。”黄春雷说。

毛利率下降。明年扩大海外融资

在华丽表现的背后,中梁控股在现阶段也存在问题。由于中粮控股的贷款在上市前依赖国内银行贷款和信托融资,因此一直存在融资成本高的问题。

根据中期报告,截至2019年6月底,中粮控股的融资成本为2.5亿元,比去年同期的1.43亿元增长74.3%。本集团借贷总额的加权平均实际债务成本约为10%,而去年年底则为9.9%。

除了收紧房地产融资政策外,中亮控股还表示,成本增加是由于借款和利率的增加,但部分被在建物业的资本化利息增加所抵消。

中亮控股副总裁于思佳表示:“未来,随着公司开辟新的海外融资市场,包括美元债务,小额公共债务和ABS,公司的债务成本水平可以提高。”

在谈到未来的融资计划时,尤思佳表示,除了发行债券外,海外融资渠道未来也可能会有一些海外银行融资。 “我们应该在明年制定更好的计划。”

除融资成本外,中国梁控股还需要面对目前毛利率较低的情况。上半年,中亮的毛利率从去年同期的27.3%下降至24.5%。本集团解释,期内交付的物业项目的土地购置成本高于相关平均售价。

作为第一份财务报告,虽然中粮控股在收入和利润方面取得了重大突破,但投资者的担忧更多地体现在股价上。截至8月24日下午,中粮控股的股价下跌0.19%,由发行价5.55港元下跌至5.3港元。

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