“救世主”京能集团态度模糊 永泰集团700亿债务何去何从?

作者: admin 分类: 平台动态,平台曝光,网贷新闻,行业观点 发布时间: 2019-08-27 08:00

中国网络财经8月27日电(记者李宇实习记者杨宾宇)8月15日,永泰能源股份有限公司(以下简称“永泰能源”)宣布控股股东永泰集团股份有限公司(以下简称与北京能源集团有限公司(以下简称“金能集团”)签订的“永泰集团”“《战略重组合作意向协议》”(以下简称“[0x9A8B”)已过期一年,《协议》截至公告日期,双方尚未就可能的交易达成具有法律约束力的协议。

在上述《协议》中,京能集团对永泰集团的投资价值表示了极大的关注。双方达成共识,将根据市场的公允价值实现京能集团对永泰集团的绝对控制,并努力在半年内签署正式合作。协议。但是,截至《协议》,双方都没有表示继续合作的可能性。这不可避免地存在怀疑。经过调整后,京能集团是否会改变态度?或者它是《协议》的原始版本?

《协议》过期京能集团的态度模糊

2018年8月15日,永泰集团与京能集团签约《协议》。

《协议》,京能集团表示:相关程序实施后,将通过股权转让,资产重组,资产注入等多种形式与永泰集团紧密合作,降低后者的融资成本。恢复正常的生产和运营状态,为后续的转型和发展提供多方面的支持。

永泰集团以所有资产为主题,根据市场公允价值实现京能集团对永泰集团的绝对控制。此外,在整体并购合作中,京能集团可能会提前收购永泰集团的部分资产。

双方同意,在签署《协议》后,京能集团将聘请会计师事务所,律师事务所和资产评估等中介组织立即进入永泰集团进行全面的尽职调查和随后的资产评估。在该机构完成一系列尽职调查后的10个工作日内,双方立即开始讨论具体的合作计划。

国有企业抛出的橄榄枝显然大大提升了投资者的信心,但一年之后,投资者不得不面对令人失望的结果。

2019年8月15日,永泰能源宣布已收到永泰集团的通知,称京能集团已完成永泰集团及其子公司(包括永泰能源),永泰集团和永泰金融机构的调整工作。债权人委员会(以下简称“债务委员会”)进行了几轮谈判。

然而,截至永泰能源公告日,《协议》已于一年内到期并失去其法律效力。双方尚未就可能的交易达成具有法律约束力的协议。

将进行市场普遍关注的后续合作,最新公告不含一个字。

是因为调整结果不符合预期吗?或者京能集团对永泰集团的态度有所改变?中国网络财经就此问题向京能集团发出了访谈录。截至发稿时,未收到任何回复。

永泰能源的债务违约为700亿美元

京能集团在《协议》表示,永泰集团与京能集团在电力和煤炭领域的主要业务方向具有一致性,协同性和互补性。此外,京能集团高度重视永泰集团在产业布局,资本管理,资本质量,项目储备,技术创新和主要资产盈利能力方面的投资价值。

然而,事实上,在一年前签署《协议》时,永泰集团不仅盈利,而且其上市公司永泰能源仍然处于700亿的债务违约状态。即便如此,京能集团仍与其控股股东永泰集团签订了“雪中雪”《协议》,表明将以各种方式对永泰集团实施绝对控制,并降低后者的融资成本以支持其转型和发展。

2018年7月5日,永泰集团上市公司永泰能源宣布,2017年7月3日发布的“17永泰能源CP004”未于2018年7月5日按时支付,构成严重违约。本金和利息金额为16.05亿元。默认带来了连锁反应。 2018年7月5日,永泰集团持有的永泰能源32.41%股权被中国证券登记结算有限责任公司上海分公司冻结。随后,永泰能源的股票因债务违约而被暂停。

违约后,联合信用评级有限公司下调了永泰能源所有公司债券的评级,并将上市公司的长期信用评级从“A”降至“CC”。 7月8日,永泰集团召开紧急媒体吹风会,表示集团正在采取措施出售资产和债转股,以尽快解决永泰能源债务危机。

在简报会上,永泰集团董事长,永泰能源实际控制人王广西表示,公司生产经营没有问题,控制债务规模和债务比率是债券违约的主要原因。 “我一定会处理这笔债务。我不会当天上班,我也不会上楼。”

据数据显示,在永泰能源700亿债务中,债券余额约为275亿元(含海外债券5亿美元),银行贷款余额约301亿元,租赁融资98亿元。信托等融资约24亿元。此外,永泰能源的库存尚未结算约18.2亿元的一般经营负债,其中电力行业为17.9亿元,采矿业为3.2亿元。

对于这700亿美元的债务,永泰能源设计了两个解决方案。一是重组700亿有息债务;另一个是500亿有息债务重组,以及200亿有息债务与股权交换。无论采用何种方法,都必须在2031年第一季度末或2026年第一季度末将有息债务本金减少到200亿元。

今天,永泰能源债务危机尚未解决,《协议》到期,但双方尚未表达立场。中国网络财经试图在这个问题上采访双方。截至发稿时,未收到任何回复。

永泰能源做错了什么

永泰能源2018年半年报显示,流动负债总额为792.2亿元,公司负债率高达73.18%,主要是由于本期长期借款和非余额增加所致。一年内到期的流动负债。

据行业分析师称,2014年,该公司仍专注于单一煤炭业务。自2015年以来,永泰能源开始快速扩张。其业务涉及页岩气勘探开发,积极开拓资本市场,加快电力,能源,医疗,物流,投资,物联网等领域的布局。永泰能源的资产迅速扩张。 2011年,其资产仅为146亿元。 2017年实现1072亿元,7年增长634.25%。

然而,永泰能源自有资金并未通过借贷来支持快速扩张。在2017年底和2018年第一季度债务违约之前,永泰能源的负债总额分别为783.84亿元和782.26亿元,资产负债率分别为73.14%和72.95%。截至2018年3月底,永泰能源的计息债务余额为721.62亿元,占总资产的67.30%,占净资产的248.83%。

早在2016年永泰就启动了大规模跨国并购的道路,市场分析指出大规模扩张所需的现金流成本负担和资本运作能力的测试使其成为现实。新业务难以在短期内贡献利润和多元化。可能带来的风险很大。

自上市以来,永泰能源共募集资金1228.53亿元,其中私募融资222.4亿元。有针对性的融资和股权质押相结合是永泰的重要融资手段。数据显示,永泰能源的总股权质押为75.24亿股,占A股的60.55%。

光大证券分析师张旭曾指出,过度质押率将使控股股东在控制权转让方面存在风险。因此,当财务状况健康时,控股股东不会选择这种明显具有侵略性的质押率。

“换句话说,如果控股股东的质押比率过高,可能是因为它耗尽了其余的融资方式,突显了资金链的紧缩。此外,由于单一股票的整体质押率过高,当资本市场当价格下跌过快且价格过大时,覆盖头寸的压力更大。如果股东未及时采取补救措施,他们可能会被迫平仓,价格会更进一步。张说。

结论

永泰集团的债务“爆炸性”后,永泰能源的股价在2018年7月5日继续下跌并跌至1.67元,低于每股1.99元的净资产。与2015年6月初的10.23元高位相比,下跌了84%。随后,永泰能源因持续债务违约被暂停,并将于2018年12月10日恢复交易。但是,恢复交易日的股价仍然出现一个字的限制,收盘价为1.50元。同日,“16永泰01”,“16永泰02”,“16永泰03”三大债券也大幅下挫,分别下跌49.15%,35.08%和10.36%。

在五个月的暂停期内,永泰能源试图通过债务重组和战略重组来解决债务危机,并积极披露进展情况。为了给投资者带来信心,公司和集团高管还宣布计划在12月11日起的10个交易日内增加不少于600万股的持股。12月12日,招商证券发布研究报告说“难以”克服债务,增加高管的长期信心“。

过度负面的市场反应与频繁披露的好消息形成鲜明对比。这迫使市场怀疑京能集团和永泰集团签署的《协议》是否确实具有战略重组意图。或者只是借用国有企业的代言,试图发布好消息来刺激市场,稳定永泰能源的市场价值?如果市场怀疑的行为确实存在,那么京能集团是北京的一家国有企业。我们为什么要帮助山西永泰能源?本网站将进一步遵循该报告。

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