网商银行去年分流6448亿余额宝 央行:货币基金抬高边际融资成本

作者: admin 分类: 平台动态,平台曝光,网贷新闻,行业观点 发布时间: 2019-08-23 08:00

难以置信!去年网上商家银行转出6448亿元资金,央行:货币基金募集边际融资成本

最近,央行在《中国人民银行年报2018》表示,根据渗透监管和同质监管的原则,中国证监会将规范支付机构的资产管理业务。主要目的是将其归还商业银行系统。初步工作重点是规范支付机构线。关于货币市场基金。

对于蚂蚁金融的余额宝,央行表示将利用网络商户银行转移用户和资金余额,促进影子银行活动回归银行监管系统。自2018年4月以来,中国人民银行积极引导蚂蚁金融服务,以安全有序的方式促进平衡和业务转换的平衡,并通过网络商家销售多种货币市场基金,转移资金和用户。促进货币市场基金销售的回归。银行系统将影子银行活动纳入金融监管体系,妥善解决“大而不倒”的问题。

央行表示,货币市场基金主要投资于银行存款和银行同业存款证,主要是收集投资者可能存入银行存入银行同业存款证的现有存款,以及通过个人存款和银行同业存款证的机构利差进行套利转账和闲置资金的分配,以获得高回报,并提高实体经济的边际融资成本。

以下是中央银行的全文

规范支付机构网上货币市场基金业务的发展

为落实第五次全国金融工作会议和第十六次金融监管部际联席会议的精神,中国人民银行将按照渗透监督和同质监督的原则,与中国证监会合作,进行规范。支付机构的资产管理业务。主要目的是将其退回商业银行系统,初步工作的重点是规范支付机构的网上货币市场资金。

首先,追踪来源,确定业务的本质和结构特征

根据金融稳定委员会(FSB)的定义,支付机构的在线金融市场基金作为信贷中介,从事期限转换,流动性转换和信用转换等活动,这些都是影子银行的重要组成部分。

(1)从事具有影子银行特点的信贷中介业务。

在债务方面,支付机构与基金公司合作,以活期存款的形式从公众存款(通过T + 0快速兑换服务);在资产方面,将吸收的存款投资于长期货币市场。该工具主要将短期负债转换为长期资产,并实现期限转换的功能。高流动性货币资产和低流动性金融工具可以实现资金购买和赎回的双向转换,从而提供流动性转换功能。货币市场基金通过配置投资者资金来扩大信贷。相关资产的信用风险依赖于银行,非银行信贷中介和评级机构逐层增加信贷,转移和转移,最终实现信贷转换的功能。

(2)通过监管财务部门,提高社会融资成本,实施监管套利。

虽然支付机构的网上货币市场基金业务是影子银行业务,但它不需要存款准备金,存款保险和各种税费,也不需要满足传统银行流动性和资本充足率的要求。因此,其运营成本合规成本远低于传统的存款吸收机构。货币市场基金主要投资于银行存款和银行同业存款证。它主要收集投资者可能存入银行存入银行同业存款证的现有存款,并通过个人存款和银行同业存款证的机构利差进行套利,以转移和分配闲置资金。获得高回报和提高实体经济边际融资成本的途径。

(3)隐藏流动性和系统性风险危害。

一些货币市场基金中资产市场基金的快速增长具有系统重要性。一旦陷入困境,过于集中的资产集中将增加赎回集中的不确定性和流动性风险的可能性,而不仅仅是巨大的救援本身。成本也会通过影响交易对手和市场信心,加剧市场恐慌情绪,加剧“羊群效应”。当市场流动性收紧时,将导致存款撤离并加速银行系统资金的流失。个别风险将迅速蔓延至金融体系并蔓延至系统性和整体风险,导致金融体系整体不稳定,最终实体经济产生严重影响。

二是深入监管,防范监管套利和系统性风险

(1)利用网络商户银行转移余额宝用户和资金,促进影子银行活动返还银行监管系统。

自2018年4月以来,中国人民银行积极引导蚂蚁金融服务,以安全有序的方式促进平衡和业务转换的平衡,并通过网络商家销售多种货币市场基金,转移资金和用户。促进货币市场基金销售的回归。银行系统将影子银行活动纳入金融监管体系,妥善解决“大而不倒”的问题。截至年末,网络商业银行已与Boss,中欧,华安,广发等12家基金公司合作。天鸿玉宝用户总数已达1.34亿,已转变为银行销售代理模式,共拨款644.839亿元,总规模已降至1.06万亿元。

(2)实施系统重要货币市场基金的宏观审慎监管,建立净资产缓冲机制,降低集中赎回和系统性风险。

一是进一步完善监管要求,如投资范围,货币市场基金的持续时间和比例。

二是制定货币市场基金流动性管理的制度安排。

三是严格控制摊销成本法下货币市场资金影子价格偏离风险。以天鸿玉宝为例,截至年末,投资组合的平均剩余期限降至57天,银行存款投资比例下降至48.61%,风险准备金总额为71.86亿元,确定通过影子定价和摊销成本法。基金资产偏差平均减少0.007%。

(3)遵守金融业务的许可要求,设计赎回门槛,控制流动性风险敞口。

首先是加强许可要求。在线货币市场基金的销售只能通过合格的基金销售组织进行。

第二是坚持提升是信用法。很明显,只有符合基金销售业务资格的商业银行才能为T + 0快速赎回业务提供预付款。

第三是对单一投资者持有的单一货币市场基金设定不超过1万元的限额。

第四,禁止支付机构提供直接由货币市场基金份额支付的增值服务。截至目前,网上货币市场基金已由合格的基金销售机构出售,实施T + 0快速赎回业务的168个货币市场基金已完成商业银行提供的模式转型。营业额度在10000元以下,货币市场基金份额直接支付的增值服务提供停止。

三是形成创新驱动和规范发展的新格局

FSB在其年度报告《二十国集团金融监管改革落实与效果》中确认,中国是实施国际证券监管委员会(IOSCO)关于货币市场基金的建议增长最快的国家之一。货币市场基金的资产规模呈稳步上升趋势,形成了创新驱动和规范发展的新格局。

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