2018年是激进者的一年,还是稳健保守者的一年?

作者: 郭施亮 分类: 网贷新闻 发布时间: 2017-12-20 09:50
摘要:机遇与挑战2017年,A股市场基本上实现稳中有升的格局,但同时也是市场指数最为失真的一年。或许,在这一年中,对白马蓝筹持股者来说,应该要果断激进,尽可能扩大利润最大化。但,对于多数持有中小市值股票的投

机遇与挑战

2017年,A股市场基本上实现稳中有升的格局,但同时也是市场指数最为失真的一年。或许,在这一年中,对白马蓝筹持股者来说,应该要果断激进,尽可能扩大利润最大化。但,对于多数持有中小市值股票的投资者而言,却更应该稳健一些,甚至保守一些。究其原因,主要在于今年以来多数中小市值股票的表现并不如人意,全年可以实现不亏乃至小亏,已经是一个非常不错的投资结果了。

随着2017年的结束,我们很快迎来充满未知数的2018年。实际上,对于2018年来说,确实是充满了不少的不确定因素。

其中,一方面是过去三十年间,7与8这两个数字最容易产生局部性的金融风险,而随着2017年的平稳运行,2018年的金融市场发生不确定风险的可能性骤然增加;另一方面则是在美联储接连加息、缩表以及税改的系列冲击影响下,全球资产加速回流美国的概率明显增加,而这无疑会对新兴市场国家来说,也是一个重要性的考验,这进一步增加了2018年金融市场的不确定风险。

不过,面对充满未知数的2018年,国内金融市场也似乎做了比较充分的准备。其中,“防风险、守底线”的提出,印证了当下金融市场还是非常注重风险的防范,而在此期间,即使市场出现稍微的加杠杆举动,也可能会被迅速压制,以确保金融市场的平稳运行,而这也反映出“抑制资产泡沫”的真实写照。

另外,在美联储加息、缩表乃至税改的影响压力下,全球市场有望掀起跟风加息乃至跟风减税的热潮。但,对于国内市场而言,因外汇管制的约束,较好地抵御住外部未知因素的冲击,但仍需警惕资本加快逃离的风险。站在当前的角度出发,虽然国内仍未出台跟风加息乃至跟风减税的动作,但像以往大规模扩张的动作,也将会发生重要性的转变。

由此一来,对于货币政策的转变,将会对资本市场带来较为深刻的影响。其中,受影响最为直接的,莫过于国内房地产以及股票市场等投资渠道,而这些渠道对利率以及资金的敏感度也是非常显著的。

利率水平的调整以及税收环境的变化等因素,将会给房地产、股票市场带来非常显著的影响。在此背景下,结合抑制资产泡沫的定调环境,2018年出现暴涨的概率明显降低,而从最近一两年的情况来看,虽然全球股票市场接连走牛,但对于国内市场而言,并未与全球成熟股票市场的表现同步跟进,而这也与国内市场“重融资”的定调环境有着较大的联系性。

在政策环境、资金面环境等因素的影响下,2018年采取激进型的投资策略,反而显得并不明智。但,在这样一个充满未知数的年份中,不选择激进型的投资策略,并不等同于放弃所有的投资策略,而选择稳健型的投资策略,或许还是一个比较明智的选择。

谈及稳健型的投资策略,本质还是在于实现资产的稳步增值,而不至于陷入资产被动缩水的尴尬局面。事实上,对于稳健型的投资策略,意在实现资产有效分散配置,而不是过于集中的配置。在此背景下,实际上还是为了在不确定的投资环境中,实现资产的稳步增值,为之后的投资机会带来更充分的准备。

整体而言,对于充满未知数的2018年来说,风险防范还是要摆放在首要的位置之上,而后在资产不被动缩水的前提下,适度实现资产的稳步增值,这或许也是2018年最好的投资结果。

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